◆【#0028】現先 (げんさき)
▽▲-------------------------------------------2005.11.30[wed]--▲▽
【マスタリング経済★ #0028 】現先 (げんさき)
経辞苑［K-Jien］ 三好 健（みよしけん）
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■◇今回のテーマ！ ≪現先≫◇■
ところで「現先」ってなに？
ここ最近、日銀の買いオペをしても、応札額に届かない状況が起こってい
るようですね。
「国債を買わせてくれ。資金を供給させて欲しい」
と、日銀が言っても、金融機関がそれに反応しなくなっているのですね。
本日(11/30)の日経新聞「マーケット総合１面」に掲載されていた記事を
見たところ、買いオペの応札額が予定より大きく下回ったとの事でした。
日銀が買いたいと思っていただけの量が、買えなかったということです。
今回日銀が行った買いオペは「国債現先買いオペ」というものでした。
残念ながら、予定額を下回り、「札割れ」となってしまいましたが。
「現先」ってなんでしょうか？
■いつもありがとうございます■
こんにちは。三好 健です。
いつもメルマガを読んでいただき、本当にありがとうございます。
去年の今頃ですかね、うちの家族が倒れました。
心筋梗塞だったのですが、今は復活して普通の生活を送っています。
ただ、それ以来、僕や僕の家族は、体調の監理に気をつけるようになりま
したね。
倒れたときは、心臓の冠状動脈という太い血管に血栓ができ、血液の流れ
が阻害され、その結果として心筋梗塞になってしまったようです。
太っていたことが原因でもあるのでしょう。
けど、その倒れた日はスポーツをやり、帰ってからアルコールを口にした
のですが、それも原因の一つだろうといわれました。
社会人になってからも運動をする人は大勢いると思いますが、その帰りに
アルコールを飲んだりする人は、ちゃんと水分も補給しましょうね。
アルコールは、体内の水分を飛ばしてしまい、血液の粘土が増してしまう
からです。
血液は、とても大事な身体の機能です。
もし、血液で心配なことがあったら、このレポートを見てみてくださいね。
なにか、ヒントが乗っているかもしれません。
「血液検査表の正しい使い方」〜基準値（正常値）の落とし穴〜
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臨床検査技師としての、長年の経験から蓄積された知識を、どれみさんが
レポートにしてくれました。
一見健康な生活を送っている人にこそ、このレポートは読んで欲しいです
ね！
■『現先』 を簡単に説明すると・・・■
「現先」とは、「買戻し」または「売り戻し」をするという条件の付いた
売買のことを言います。
一定期間後に一定の価格で反対売買、つまり買い戻し(売り戻し)をするこ
とを条件とし、債券を売却する(買い入れる)という取引です。
◆「売り現先」や「買い現先」といいます。
○売り現先とは。
Ａ銀行が手持ちの譲渡性預金などを、売ります。
ただし、その際に「買い戻す」という条件をつけることを「売り現先」。
○買い現先とは。
Ａ銀行が譲渡性預金を買い入れました。
ただし、その際に「売り戻す」という条件をつけることを「買い現先」。
◆「現先」を条件とした取引が行われる市場を「現先市場」と呼びます。
現先市場における利回りなどのデータは、日経新聞の「マーケット総合１
面」の右側に掲載されているので、日経新聞を持っている人は、見てみて
くださいね。
その欄に「ＣＤ」「ＣＰ」「ＴＰ」の気配の情報があるのですが、そこを
見ると「現先」と書かれているのがわかります。
つまり、ＣＤやＣＰ、ＴＰがそれぞれの現先市場を持っているということ
ですね。
◆取引の期間は短いもので１日から、長いもので数カ月となっています。
日経新聞には「月中」「翌月」「２ヶ月」などと書かれています。
これは、買戻しまでの期間のことです。
期間ごとの、それぞれのレートが、日経新聞に掲載されているのです。
現先市場は、１年未満という、短期的な市場というわけですね。
◆「現先市場」の役割。
○「売る側」にとっての現先市場
「売る側」からすると、短期的に資金を調達したい場合に、現先市場は
利用されます。
銀行であれば、譲渡性預金を発行することで、資金を調達し、期間が来
たら買い戻します。
○「買う側」にとっての現先市場
「買う側」からすると、短期の資金運用の手段として現先市場を利用し
ています。
企業では、なんらかの支払日までの間に、一時的に資金を保有すること
があります。その際、資金をただ保有するだけでは無利息なので、特に
何のメリットもありません。
なので、一時的ではありますが、現先市場を利用し、短期的に資産運用
することで、利ザヤを稼ぐことができるのです。
◆日銀の「国債現先買いオペ」が予定額に届きませんでしたが・・・
これは「現先」だったから、応札額に届かなかったのかもしれません。
いま国債を短期的に売りに出しても、結局は「現先」であるため、近いう
ちに買い戻さなければなりませんね。
つまり、金融機関としては、そんな短期的な資金を調達するというメリッ
トがなかったのだと思います。
短期的にでも資金を借りても、その資金を運用する場がなければ、持って
いても意味がないですからね。
■今日のまとめ■
・「現先」とは、「売り戻し」「買戻し」を条件とした売買のこと。
・１日から数ヶ月という、短期間で取引が行われます。
・短期的な資産運用の場として、「現先市場」は利用されています。
■編集後記■
今年の半ばくらいから、ミクシィをやっています。
めったに会うことのない友人がじつはミクシィをやっているということを、
しばらく前に知りました。
ミクシィのいいところは、友人と直接話さなくても、日記やら書き込みやら
で、お互いの状況をうかがい知ることができるところですね。
先ほど冒頭で紹介した、臨床検査技師どれみさんの無料レポート。
なかなか素人では知らない情報も、無料レポートで教えてくれています。
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ちなみに、無料で血液検査が受けられる方法も、書いてありますよ！
普段は鼻血が出たときくらいしか意識しない血液ですが、血液は身体の状況
を映し出してくれます。
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ありがとうございました！
※よろしければこのメルマガを、友人や知人、仕事仲間に紹介してくると嬉
しいです。
ぜひぜひ、よろしくおねがいします。
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経辞苑［K-Jien］ サイト運営担当 三好 健（ken Miyoshi）
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(裏・編集後記)
今日も新橋、というか汐留で夕食たべてきました。
「チャウダーズ」
http://www.e-chowders.com
僕の好きなメニューは、「ガーデンベジタブル」と「オニオンチーズビス
ク」です。
とくに、「オニオン」の甘みが出ているスープはおいしいですよ！